{"id":25877,"date":"2015-12-18T00:00:00","date_gmt":"2015-12-18T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/lab.fabricadelandings.com.br\/portalsaofrancisco\/uncategorized\/encilhamento-4\/"},"modified":"2026-09-01T17:56:47","modified_gmt":"2026-09-01T17:56:47","slug":"encilhamento-4","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lab.fabricadelandings.com.br\/portalsaofrancisco\/historia-do-brasil\/encilhamento-4\/","title":{"rendered":"Encilhamento"},"content":{"rendered":"\n

<\/p>\n \n\nEncilhamento <\/strong>foram as medidas realizadas por Rui Barbosa visando a organiza\u00e7\u00e3o financeira, na ep\u00f3ca do governo provis\u00f3rio logo ap\u00f3s a implanta\u00e7\u00e3o da rep\u00fablica.\n\nUm exemplo de uma das medidas do encilhamento foi a disponibiliza\u00e7\u00e3o de empr\u00e9stimos \u00e0s empresas que quizessem gerar empregos.\n\nO encilhamento<\/strong> ocorreu durante o governo provis\u00f3rio de Deodoro da Fonseca (1889-1891).\n\nO Ministro da Fazenda Rui Barbosa, na tentativa de estimular a industrializa\u00e7\u00e3o do Brasil, adotou uma pol\u00edtica emissionista baseada em cr\u00e9ditos livres aos investimentos industriais garantidos pelas emiss\u00f5es monet\u00e1rias.\n\nA especula\u00e7\u00e3o financeira desencadeada, a infla\u00e7\u00e3o e os boicotes atrav\u00e9s de empresas-fantasmas e a\u00e7\u00f5es sem lastro desencadearam, em 1890, a Crise do Encilhamento. <\/strong>\n\nOs problemas trazidos pelo encilhamento foram parcialmente resolvidos no governo Campos Sales. O ato de encilhar refere-se \u00e0s apostas que seriam o modo com que os especuladores atuavam na Bolsa de Valores com as empresas fantasmas. Esta crise causou o aumento da infla\u00e7\u00e3o, crise na economia e aumento da d\u00edvida externa. A pol\u00edtica econ\u00f4mica executada por Joaquim Murtinho conteve a emiss\u00e3o da moeda e procurou estimular o crescimento industrial do pa\u00eds.\n\nO cen\u00e1rio, no campo da pol\u00edtica econ\u00f4mica, era o seguinte:<\/strong> a Rep\u00fablica dos Estados Unidos do Brasil, rec\u00e9m-proclamada pelo chefe do governo provis\u00f3rio (15\/11\/1889 a 21\/01\/1891), general Deodoro da Fonseca, experimentava momentos de intenso debate em torno do seu maior desafio que era o de superar a escassez de moeda \u0096 agravada pelo crescimento do trabalho assalariado, resultado do fim da escravid\u00e3o e da maci\u00e7a chegada de imigrantes. Os metalistas defendiam a volta do padr\u00e3o ouro. Os papelistas acreditavam que a press\u00e3o sobre o cr\u00e9dito seria sanada com a emiss\u00e3o de moeda.\n\nRui Barbosa, nomeado ministro e secret\u00e1rio de Estado dos Neg\u00f3cios da Fazenda, desejava substituir a antiga estrutura agr\u00e1ria baseada na exporta\u00e7\u00e3o de caf\u00e9, promover a industrializa\u00e7\u00e3o e incentivar o crescimento econ\u00f4mico.\n\nEm 1890, Deodoro da Fonseca prop\u00f5e uma s\u00e9rie de medidas legislativas na \u00e1rea financeira a seu ministro da Fazenda, Rui Barbosa, para desenvolver o mercado de capitais brasileiro. A tomada destas medidas recebeu o nome de encilhamento, que \u00e9 o ato de arrear (equipar) o cavalo, preparando-o para a corrida.\n\nAbriram-se v\u00e1rias linhas de cr\u00e9dito para investimentos produtivos e em bolsas de valores e aumentaram muito os bancos emissores, fazendo que crescesse em demasia a oferta monet\u00e1ria, sem que se preocupasse com o lastro-ouro, ocasionando, assim, infla\u00e7\u00e3o e o fen\u00f4meno conhecido como moeda-podre (ou desvaloriza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria).\n\nAl\u00e9m da infla\u00e7\u00e3o alta, o surto especulativo nas bolsas de valores culminou com o fechamento de v\u00e1rias empresas e, por conseguinte, uma recess\u00e3o na economia, al\u00e9m da sonega\u00e7\u00e3o fiscal, isto \u00e9, aquisi\u00e7\u00e3o de empr\u00e9stimos para outros fins, geralmente de interesse pessoal, e venda de a\u00e7\u00f5es das empresas-fantasmas (que n\u00e3o foram abertas com o capital requisitado).\n\nSomente, no governo de Campos Salles, com Rodrigues Alves no comando da economia brasileira, foi debelado os efeitos da crise do encilhamento.\n\nInspirado no sistema banc\u00e1rio norte-americano e coerente com seus “ideais liberais”, Rui Barbosa decreta a lei banc\u00e1ria de 17 de janeiro de 1890, que estabelecia as emiss\u00f5es banc\u00e1rias sobre um lastro constitu\u00eddo por t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica.\n\nO ministro lan\u00e7a as bases de uma pol\u00edtica industrial nacional, apoiando, com medidas legais, a emerg\u00eancia de sociedades por a\u00e7\u00f5es. Pretendia o despertar das for\u00e7as produtivas entravadas por um aparelho estatal obsoleto e por um retr\u00f3grado sistema econ\u00f4mico e financeiro, como relata Nelson Werneck Sodr\u00e9, em sua obra Hist\u00f3ria da Burguesia Brasileira.\n\nEssa pol\u00edtica monet\u00e1ria, chamada de Encilhamento, buscava atender \u00e0s leg\u00edtimas necessidades dos neg\u00f3cios emperrados por uma demanda reprimida de numer\u00e1rio. Foram, ent\u00e3o, criadas tr\u00eas institui\u00e7\u00f5es regionais \u0096 cada uma com seu banco emissor (Bahia, S\u00e3o Paulo e Rio Grande do Sul). No Rio de Janeiro (regi\u00e3o central) foi criado o Banco dos Estados Unidos do Brasil (BEUB). Cada regi\u00e3o banc\u00e1ria tinha a fun\u00e7\u00e3o de expandir o cr\u00e9dito e estimular a cria\u00e7\u00e3o de novas empresas.\n\nEntretanto, o resultado da “m\u00e1-f\u00e9 emissiva” (os agentes autorizados pelo governo agiam livremente, sem qualquer vigil\u00e2ncia oficial) foi um desastre. Em vez de financiar a ind\u00fastria e o desenvolvimento, provoca um dos mais importantes surtos inflacion\u00e1rios do pa\u00eds e conseq\u00fcente especula\u00e7\u00e3o financeira na bolsa de valores. Fora do prop\u00f3sito inicial, o dinheiro foi desviado para toda sorte de neg\u00f3cios, enquanto a economia brasileira sofre violento “colapso”.\n\nEm 20 de janeiro de 1891, Rui Barbosa perde o cargo de primeiro-ministro da Fazenda do Brasil, no qual manteve-se por 14 meses.\n\nO general Deodoro da Fonseca renuncia em 23 de novembro do mesmo ano, sob iminente amea\u00e7a de deposi\u00e7\u00e3o pelos republicanos, representados pelo vice-presidente Marechal Floriano Peixoto, que assume “naturalmente” a presid\u00eancia.\n

\"Encilhamento\"<\/p>\n\n

O FRACASSO DO ENCILHAMENTO<\/h4>\nNa fase inicial de organiza\u00e7\u00e3o das institui\u00e7\u00f5es republicanas, urna das quest\u00f5es mais importantes, que gerou as primeiras crises, foi a reforma banc\u00e1ria, tarif\u00e1ria e tribut\u00e1ria posta em pr\u00e1tica durante o governo provis\u00f3rio do Marechal Deodoro da Fonseca (1889-1891). Empreendida pelo ministro da Fazenda Rui Barbosa, esta reforma visava aumentar a quantidade de dinheiro em circula\u00e7\u00e3o no pa\u00eds.\n\nPara o ministro, o meio circulante precisava aumentar em face das novas necessidades trazidas pela Aboli\u00e7\u00e3o e pela Rep\u00fablica.\n\nA generaliza\u00e7\u00e3o do trabalho assalariado no pais exigia maior volume de dinheiro para a sua remunera\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, Rui Barbosa, considerado um industrialista, acreditava que a Rep\u00fablica devia abrir ao pa\u00eds urna nova etapa econ\u00f4mica, baseada no desenvolvimento da ind\u00fastria que, para expandir-se, precisava da concess\u00e3o de amplos cr\u00e9ditos.\n\nPara alcan\u00e7ar estes objetivos, o projeto, chamado de “Encilhamento”, elaborado por Rui Barbosa ampliava a possibilidade de emiss\u00f5es, permitindo aos bancos fundados com a autoriza\u00e7\u00e3o do governo constituir seus fundos sociais com ap\u00f3lices da d\u00edvida p\u00fablica, moeda corrente ou ouro. O Brasil foi dividido em \u00e1reas de emiss\u00e3o (Salvador, Rio de Janeiro e Porto Alegre, cada qual com um banco, que deveria expandir o cr\u00e9dito a fim de estimular a cria\u00e7\u00e3o de novas empresas, particularmente ind\u00fastrias manufatureiras.\n\nAo mesmo tempo, Rui Barbosa promulgou uma reforma tarif\u00e1ria, com a cobran\u00e7a em ouro do imposto alfandeg\u00e1rio. Almejava, com isso, desestimular as importa\u00e7\u00f5es em geral e incentivar a produ\u00e7\u00e3o manufatureira interna, facilitando somente a entrada de mat\u00e9rias-primas e m\u00e1quinas. Junto com essa reforma, o ministro empreendeu uma reforma tribut\u00e1ria, criando o Imposto de Renda, que reca\u00eda principalmente sobre terrenos incultos e n\u00e3o edificados e sobre o \u00e1lcool, o fumo e o selo.\n\nDe um modo geral, a pol\u00edtica emissionista de Rui Barbosa resultou num grande fracasso:<\/strong> intensa especula\u00e7\u00e3o financeira na Bolsa de Valores, aparecimento de in\u00fameras empresas “fantasmas”, desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda e dos t\u00edtulos, emiss\u00e3o descontrolada, infla\u00e7\u00e3o galopante etc.\n\nO encilhamento (termo que compara as aplica\u00e7\u00f5es na Bolsa, com o jogo nas corridas de cavalos) levou muitas das empresas fundadas na \u00e9poca \u00e0 fal\u00eancia, sem ter contribu\u00eddo para o aumento da produ\u00e7\u00e3o.\n\nAfinal, o projeto de Rui Barbosa, apostando na industrializa\u00e7\u00e3o, esbarrou na estrutura econ\u00f4mica do pais, apoiada na produ\u00e7\u00e3o agr\u00e1ria voltada para o mercado externo, no latif\u00fandio e na monocultura. Com um mercado interno precariamente desenvolvido e com a produ\u00e7\u00e3o cafeeira respondendo por cerca de tr\u00eas quartos das exporta\u00e7\u00f5es, persistia no Brasil a heran\u00e7a do passado colonial e a extrema depend\u00eancia do capital externo.\n\n1891 –<\/strong> Com a crise do encilhamento ocorre uma queda consider\u00e1vel do c\u00e2mbio, dificultando aos importadores o pagamento dos direitos alfandeg\u00e1rios em ouro.\n\nEm dezembro de 1891, o imposto cobrado em ouro \u00e9 substitu\u00eddo por direitos adicionais de 15% sobre os artigos importados.\n\nFonte: www.geocities.com\n
Encilhamento<\/h6>\n

<\/p>\nO Encilhamento<\/strong> foi o plano econ\u00f4mico adotado por Rui Barbosa, Ministro da Fazenda do Governo Provis\u00f3rio do Marechal Deodoro.\n\nO Encilhamento<\/strong> constituiu-se numa reforma monet\u00e1ria, consistindo na proposta de aumento do meio circulante (moeda), visando amortizar a d\u00edvida p\u00fablica, criar meios para o pagamento da m\u00e3o-de-obra assalariada, cr\u00e9ditos para a lavoura (devido aos grandes preju\u00edzos que tiveram com o fim do trabalho escravo) e, principalmente, desenvolver a ind\u00fastria.\n\nOs Estados eram aut\u00f4nomos e podiam emitir moeda. As grandes emiss\u00f5es de moeda levaram o Tesouro nacional ao cos.\n\nOs resultados foram catastr\u00f3ficos:<\/strong> infla\u00e7\u00e3o galopante, fal\u00eancias, especula\u00e7\u00e3o desenfreada na Bolsa, crises…Fez o Encilhamento um grande desastre econ\u00f4mico financeiro.\n\nO caos financeiro do Encilhamento teve que ser enfrentado pelos governos posteriores, come\u00e7ando com Prudente de Morais e sendo parcialmente solucionado por Campos Sales.\n\nSegundo um jornal da \u00e9poca, “todos jogaram, o negociante, o m\u00e9dico, o jurisconsulto, o funcion\u00e1rio p\u00fablico, o corretor, o zang\u00e3o; com pouco pec\u00falio pr\u00f3prio, com muito pec\u00falio alheio, com as diferen\u00e7as do \u00e1gio, e quase todos com a cau\u00e7\u00e3o dos pr\u00f3prios instrumentos do jogo”.\n\nFalta acrescentar \u00e0 lista de especuladores os fazendeiros do estado do Rio de Janeiro, que influ\u00edram \u00e0 capital para jogar na especula\u00e7\u00e3o o dinheiro dos empr\u00e9stimos.\n\nOs anos de 1890 e 1891 foram de loucura, segundo a express\u00e3o de um observador estrangeiro, o qual acrescenta ter havido corretores que obtinham lucros di\u00e1rios de 50 a 100 contos e que oscila\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio fazia e desfazia milion\u00e1rios.\n\nPor dois anos, o novo regime apareceu uma aut\u00eantica rep\u00fablica de banqueiros, em que a lei era enriquecer a todo custo com dinheiro de especula\u00e7\u00e3o.\n

\"Encilhamento\"\nO c\u00e2mbio esmaga o povo. A Agostini, 1891<\/strong><\/p>\nAs conseq\u00fc\u00eancias n\u00e3o se fizeram esperar.\n\nDesde logo, houve enorme encarecimento dos produtos importados devido ao aumento da demanda e ao consumo consp\u00edcuo dos novos ricos.\n\nA seguir, a infla\u00e7\u00e3o generalizada e a duplica\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os j\u00e1 em 1892.\n\nAo mesmo tempo, come\u00e7ou a queda do c\u00e2mbio, encarecendo mais ainda os produtos de importa\u00e7\u00e3o, que na \u00e9poca abrangiam quase tudo.\n\nEm 1892, j\u00e1 era necess\u00e1rio o dobro de mil r\u00e9is para comprar uma libra esterlina; em 1897, o triplo. Por cima, o governo aumentou os impostos de importa\u00e7\u00e3o e passou a cobr\u00e1-los em ouro, o que contribuiu ainda mais para o agravamento do custo de vida.\n\nAt\u00e9 o embaixador ingl\u00eas sofreu as conseq\u00fc\u00eancias quando um funcion\u00e1rio da embaixada pediu aumento de sal\u00e1rio, demonstrando com listas de pre\u00e7os que seus 70$000 mensais n\u00e3o eram mais suficientes para sobreviver.\n\nO embaixador encaminhou favoravelmente o pedido ao Foreign Office, dizendo que os sal\u00e1rios n\u00e3o tinham acompanhado dos pre\u00e7os, e terminou seu of\u00edcio com uma tirada de orador popular: <\/strong>…at\u00e9 quando podemos esperar que o povo brasileiro aceite carregar tal peso?” Com efeito, segundo alguns c\u00e1lculos, no primeiro q\u00fcinq\u00fc\u00eanio republicano houve aumento de mais de 100% nos sal\u00e1rios para um aumento de mais de 300% nos pre\u00e7os.\n\nEncilhamento (ministro Ruy Barbosa): <\/strong>tentativa de estimular a cria\u00e7\u00e3o de empresas industriais e comerciais atrav\u00e9s de uma pol\u00edtica emissionista e de empr\u00e9stimos externos. Acabou gerando um movimento especulativo e a cria\u00e7\u00e3o de diversas \u0093ind\u00fastrias fantasmas\u0094 devido a aus\u00eancia de mecanismos de controle.\n\nJos\u00e9 Murilo de Carvalho<\/strong>\n\nFonte: www.anglosl.com.br\n

Encilhamento<\/h6>\n

1889<\/h4>\nEncilhamento<\/strong> foi o per\u00edodo compreendido entre 1890\/1892, durante o qual, no Rio de Janeiro, houve movimento incomum e desenfreado da Bolsa, al\u00e9m de grandes movimenta\u00e7\u00f5es de capital, fundando-se bancos e companhias e fazendo-se e desfazendo-se consider\u00e1veis fortunas no espa\u00e7o de alguns dias.\n

\"Encilhamento\"<\/p>\nCom o t\u00e9rmino do Segundo Reinado instituiu-se no Brasil o Governo Provis\u00f3rio (de 1889 a 1891) sob o comando do marechal Deodoro da Fonseca, que nomeou o primeiro minist\u00e9rio da hist\u00f3ria da Rep\u00fablica.\n\nAo assumir a pasta da Fazenda, Rui Barbosa deparou-se com um crescimento comercial e industrial desordenado e fortemente inibido pela falta de cr\u00e9dito e de dinheiro em m\u00e3os dos consumidores, al\u00e9m do c\u00e2mbio baixo que barateava os produtos estrangeiros em detrimento dos nacionais.\n\nO aumento do n\u00famero de consumidores no pa\u00eds (popula\u00e7\u00e3o, escravos libertos, imigrantes e moradores das \u00e1reas antes marginais) reduzira a disponibilidade de dinheiro per capita.\n\nAs novas empresas, que aparentemente representavam um enorme progresso, estavam muito aqu\u00e9m das necessidades do pa\u00eds, n\u00e3o sendo suficientes, sequer, para absorver a m\u00e3o-de-obra dispon\u00edvel. Al\u00e9m disso, a pol\u00edtica imperial levara a uma d\u00edvida externa de quase 20 milh\u00f5es de libras, superior, ao c\u00e2mbio da \u00e9poca, a todo o meio circulante brasileiro.\n\nO \u00fanico aspecto favor\u00e1vel era a tend\u00eancia das empresas a se multiplicarem, a despeito das restri\u00e7\u00f5es econ\u00f4mico-financeiras, parecendo muito claro que se obtivessem cr\u00e9dito f\u00e1cil e fossem protegidas por uma taxa de c\u00e2mbio mais elevada, elas se desenvolveriam muito mais.\n\nMas como o governo era provis\u00f3rio e n\u00e3o podia dar garantias para t\u00e3o vultoso empreendimento, Rui Barbosa optou por colocar em circula\u00e7\u00e3o grande quantidade de papel-moeda, para que pudesse ampliar os mercados consumidores que cresciam aceleradamente em virtude da introdu\u00e7\u00e3o do trabalho assalariado.\n\nMesmo encontrando resist\u00eancia do pr\u00f3prio governo, o ministro da Fazenda conseguiu fazer aprovar o decreto de 17\/01\/1890, criando bancos emissores no Rio de Janeiro, S\u00e3o Paulo, Bahia e Rio Grande do Sul. Eles iriam emitir dinheiro tendo como lastro apenas t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica. Ao mesmo tempo, o governo, atrav\u00e9s de um sistema de garantias, se assegurava que o dinheiro fosse aplicado em financiamento de novas empresas e n\u00e3o em empr\u00e9stimos aos agricultores.\n\nSimultaneamente, davam-se grandes facilidades \u00e0s sociedades an\u00f4nimas, concitando o p\u00fablico a investir seus capitais na ind\u00fastria e no com\u00e9rcio.\n\nExatamente como se esperava e desejava, a perspectiva de emiss\u00f5es levou os bancos a ampliarem o cr\u00e9dito a centenas de novas sociedades. Em menos de tr\u00eas anos o meio circulante cresceu duas vezes e meia, enquanto o capital real das empresas quintuplicava. Com cr\u00e9dito, garantias oficiais e um ambiente psicol\u00f3gico favor\u00e1vel, a Bolsa de Valores do Rio de Janeiro ganhou uma atividade fren\u00e9tica. As a\u00e7\u00f5es em alta r\u00e1pida e constante faziam a fortuna dos investidores.\n\nToda pessoa que possu\u00eda alguma economia via-se tentada a investir, o que fez com que a pol\u00edtica econ\u00f4mica de Rui Barbosa ganhasse seu apelido:<\/strong> encilhamento, ou seja, a prepara\u00e7\u00e3o dos \u0093cavalos\u0094 \u0096 os incorporadores \u0096 que no \u0093hip\u00f3dromo\u0094 da rua do Ouvidor disputavam a prefer\u00eancia dos \u0093apostadores\u0094 \u0096 os acionistas.\n\nMas, aparentemente, o amadurecimento pol\u00edtico nacional fora superestimado. Num clima de favoritismo e compadrio, empresas irrealiz\u00e1veis, ou mesmo fict\u00edcias, iam conseguindo os mesmos favores e garantias que mereciam as sociedades s\u00e9rias, de planos bem elaborados e rentabilidade segura.\n\nNo entanto, durante a maior parte do ano de 1890 a situa\u00e7\u00e3o esteve sob controle, e a pol\u00edtica de Rui mantinha suas possibilidades de \u00eaxito.\n\nContudo, seus inimigos formavam a corrente mais poderosa da Rep\u00fablica. De um lado, os cafeicultores agastados com os cortes nos cr\u00e9ditos que o Imp\u00e9rio lhes havia autorizado, e ainda mais pelas tentativas do ministro em tributar-lhes as terras. De outro, os setores vinculados ao com\u00e9rcio internacional, para os quais a baixa do c\u00e2mbio era uma afli\u00e7\u00e3o, e que n\u00e3o tinham nenhum interesse na produ\u00e7\u00e3o de artigos nacionais.\n\nAssim que a especula\u00e7\u00e3o despontou, a oposi\u00e7\u00e3o usou-a contra a figura do ministro da Fazenda. Apesar disso, representantes de estabelecimento comerciais, banc\u00e1rios e industriais pediram, em memorial datado de 05\/11\/1890, que Deodoro mantivesse Rui \u00e0 testa do minist\u00e9rio, mas os interesses contr\u00e1rios falaram mais alto. Em janeiro de 1891, como ep\u00edlogo de uma crise pol\u00edtica, Rui foi compelido a abandonar o Minist\u00e9rio da Fazenda.\n\nAos poucos, o clima de confian\u00e7a se dissipou, enquanto a infla\u00e7\u00e3o ia restringindo os lucros dos investidores cada vez mais incertos, e aumentando o custo de vida, sem criar a contrapartida dos empregos e produtos.\n\nEm fins de 1891, a tend\u00eancia \u00e0 baixa das a\u00e7\u00f5es j\u00e1 se generalizava e uma crise pol\u00edtica (fechamento do Congresso e posterior ren\u00fancia de Deodoro) precipitou a queda.\n\nSucederam-se as fal\u00eancias e concordatas, e as a\u00e7\u00f5es das empresas mais s\u00f3lidas sofreram brutal desvaloriza\u00e7\u00e3o. Muitas delas, mesmo as que operavam em regime de franca produ\u00e7\u00e3o, foram prejudicadas.\n\nEncerrava-se de maneira melanc\u00f3lica a tentativa de criar um grande parque industrial e comer-cial no pa\u00eds. Acabara o encilhamento.\n\nFERNANDO KITZINGER DANNEMANN<\/strong>\n\nFonte: www.fernandodannemann.recantodasletras.com.br\n

Encilhamento<\/h6>\n

O \u0093encilhamento<\/strong>\u0094.<\/h4>\nNa corrida de cavalos, a imin\u00eancia da largada era indicada pelo seu encalhamento, isto \u00e9, pelo momento em que se apertavam com as cilhas (tiras de couro) as selas dos cavalos. \u00c9 o instante em que as tens\u00f5es transparecem no nervosismo das apostas. Por analogia, chamou-se “encilhamento” \u00e0 poli\u00adtica de emiss\u00e3o de dinheiro em grande quantidade que redundou numa desenfreada especula\u00e7\u00e3o na Bolsa de Valores.\n\nPara compreender por que o Governo Provis\u00f3rio decidiu emitir tanto papel-moeda, \u00e9 preciso recordar que, durante a escravid\u00e3o, os fazendeiros se encarregavam de fazer as com\u00adpras para si e para seus escravos e agregados. E o mercado de consumo estava praticamente limitado a essas compras, de modo que o dinheiro era utilizado quase exclusivamente pelas pessoas ricas.\n\nPor essa raz\u00e3o, as emiss\u00f5es de moeda eram irregulares: <\/strong>emitia-se conforme a necessidade e sem muito crit\u00e9rio.\n\nA situa\u00e7\u00e3o mudou com a aboli\u00e7\u00e3o da escravatura e a grande imigra\u00e7\u00e3o. Com o trabalho livre e assalariado, o dinheiro passou a ser utilizado por todos, ampliando o mercado de consumo.\n\nPara atender \u00e0 nova necessidade, o Governo Provis\u00f3rio adotou uma pol\u00edtica emissionista em 17 de janeiro de 1890.\n\nO ministro da Fazenda, Rui Barbosa, dividiu o Brasil em quatro regi\u00f5es, autorizando em cada uma delas um banco emissor.\n\nAs quatro regi\u00f5es autorizadas eram: <\/strong>Bahia, Rio de Janeiro, S\u00e3o Paulo e Rio Grande do Sul. O objetivo da medida era o de cobrir as necessidades de pagamento dos assalariados – que aumentaram desde a aboli\u00e7\u00e3o – e, al\u00e9m disso, expandir o cr\u00e9dito a fim de estimular a cria\u00e7\u00e3o de novas empresas.\n\nTodavia, a desenfreada pol\u00edtica emissionista acarretou uma infla\u00e7\u00e3o* incontrol\u00e1vel, pois os “pap\u00e9is pintados” n\u00e3o tinham como lastro outra coisa que n\u00e3o a garantia do governo.\n\nPor isso, o resultado foi muito diverso do espera\u00addo: <\/strong>em vez de estimular a economia a crescer, desencadeou uma onda especulativa. Os especuladores criaram projetos mirabolantes e irrealiz\u00e1veis e, em seguida, lan\u00e7aram as suas a\u00e7\u00f5es na Bolsa de Valores, onde eram vendidas a alto pre\u00e7o. Desse modo, algumas pessoas fizeram fortunas da noite para o dia, enquanto seus projetos permaneciam apenas no papel.\n\nEm 1891, depois de um ano de orgia especulativa, Rui Barbosa se deu conta do car\u00e1\u00adter irreal de sua medida e tentou remedi\u00e1-la, buscando unificar as emiss\u00f5es no Banco da Rep\u00fablica dos Estados Unidos do Brasil. Mas a demiss\u00e3o coletiva do minist\u00e9rio naquele mesmo ano frustrou a sua tentativa.\n

\"Encilhamento\"<\/p>\n\n

O que foi<\/h4>\nDesde os \u00faltimos anos do Imp\u00e9rio, aumentara no Brasil a demanda por moeda determinada pela aboli\u00e7\u00e3o da escravid\u00e3o e pela pol\u00edtica de imigra\u00e7\u00e3o, em conseq\u00fc\u00eancia da implanta\u00e7\u00e3o do trabalho assalariado.\n\nVisando atender a tal necessidade, o ministro da Fazenda de Deodoro da Fonseca, Rui Barbosa, adotou uma pol\u00edtica emissionista para desenvolver a industrializa\u00e7\u00e3o no pa\u00eds e aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o do Estado.\n\nContudo, essa pol\u00edtica emissionista gerou uma infla\u00e7\u00e3o quase incontrol\u00e1vel, pois a emiss\u00e3o de moeda n\u00e3o possu\u00eda bases s\u00f3lidas, ou seja, o dinheiro distribu\u00eddo no mercado era apenas papel sem valor real. Essa pol\u00edtica de emiss\u00e3o de moeda foi chamada de encilhamento, nome que tem origem no lugar do hip\u00f3dromo, onde se faziam as apostas.\n\nPor fim, houve de fato, um impulso \u00e0 ind\u00fastria no per\u00edodo, contudo houve tamb\u00e9m uma grande especula\u00e7\u00e3o.\n\nFonte: www.culturabrasil.org\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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